近年來中國GDP增速持續(xù)下行，市場對于經(jīng)濟下滑日趨擔(dān)憂。

　　制造業(yè)不景氣

　　Markit新近公布的數(shù)據(jù)顯示，7月財新中國PMI僅47.8，低于6月的49.4和預(yù)期48.3，并且是連續(xù)第五個月低于50.0臨界值，由此顯示，制造業(yè)運行出現(xiàn)2013年7月以來最明顯的放緩。

　　同時，財新中國制造業(yè)PMI終值較初值下調(diào)了0.4個百分點，此前公布的初值為48.2。7月財新中國制造業(yè)PMI與國家統(tǒng)計局7月制造業(yè)PMI趨勢一致，都呈現(xiàn)出下滑趨勢。

　　國家統(tǒng)計局發(fā)布的7月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.0%，比6月回落0.2個百分點，這是其5個月來首次出現(xiàn)回落。

　　從財新中國制造業(yè)PMI分項數(shù)據(jù)看，7月新業(yè)務(wù)總量和新出口訂單量重新陷入下降趨勢，并導(dǎo)致制造商減產(chǎn)，產(chǎn)出創(chuàng)下2011年11月以來最大收縮率。鑒于客戶需求減弱，生產(chǎn)需求放緩，企業(yè)進一步壓縮用工和采購，采購數(shù)量創(chuàng)下2012年1月以來最顯著減幅。

　　7月通縮壓力持續(xù)，投入成本與產(chǎn)出價格皆較上月加速下降。同時，7月內(nèi)采購庫存也小幅下降，部分廠商表示原因與持續(xù)的庫存調(diào)整有關(guān)。成品庫存則與6月大致持平。

　　就業(yè)方面，中國制造業(yè)用工連續(xù)21個月呈現(xiàn)收縮，不過收縮率較6月放緩。

　　調(diào)查顯示，鑒于客戶需求疲弱，廠商相應(yīng)壓縮規(guī)模，用工因此下降。月內(nèi)積壓工作量輕微上升，升幅與6月持平。部分受訪廠商表示，減產(chǎn)導(dǎo)致積壓業(yè)務(wù)量上升。

　　國泰君安首席經(jīng)濟學(xué)家林采宜表示，目前出口下滑比較厲害，整個經(jīng)濟增長的動力比較有限，這和目前的匯率有一定關(guān)系。因為從歐盟和日本的匯率走勢和貨幣政策來看，歐元和日元對美元的貶值比較厲害，但人民幣的匯率沒有相應(yīng)回落，而是跟美元掛鉤仍然較緊，這就造成人民幣匯率對歐元和日元的被動升值，這種升值對出口有直接的負(fù)面影響。

　　林采宜強調(diào)，從結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來看，出口數(shù)據(jù)比較弱，拖累了整個經(jīng)濟增長的數(shù)據(jù)。新出口訂單指數(shù)比較弱，新訂單指數(shù)也說明內(nèi)需本來不旺，出口訂單更加疲弱，主要是受到訂單指數(shù)拖累。

　　因為訂單指數(shù)是一個先行指數(shù)，是對未來的預(yù)期，如果訂單不景氣，未來的生產(chǎn)指數(shù)會相應(yīng)降低。

　　“可以看出，下個月PMI指數(shù)維持下行的可能性會比較大。”林采宜預(yù)測。

　　中國曾經(jīng)號稱“世界工廠”，大量的制造業(yè)為中國積累了數(shù)額驚人的國家財富，成就了GDP“世界老二”的地位。

　　近幾年中國制造業(yè)普遍不景氣，結(jié)構(gòu)問題和升級壓力突出不說，勞動力、土地、環(huán)境、能源等要素成本的快速上升，令中國制造業(yè)發(fā)展舉步維艱，利潤越來越薄，甚至很多資本開始逃離。

　　國家發(fā)改委產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)司副司長蔡榮華指出，從2008年國際金融危機發(fā)生以來，新一輪的產(chǎn)業(yè)變革在全球廣泛興起，新技術(shù)、新材料、新產(chǎn)品，包括新業(yè)態(tài)不斷出現(xiàn)，比如工業(yè)機器人、3D打印、個性化定制、柔性化的生產(chǎn)等等，出現(xiàn)得很快。

　　“這一段時間中國制造業(yè)競爭在加劇，有兩方面的情況，一方面，發(fā)達國家紛紛在實施再工業(yè)化戰(zhàn)略，搶占一些新興領(lǐng)域的制高點，同時也在積極吸引制造環(huán)節(jié)回歸本土;另一方面，發(fā)展中國家工業(yè)化進程普遍加快，許多國家以更低的成本優(yōu)勢進入到制造業(yè)領(lǐng)域，特別是一些中低端環(huán)節(jié)。”

　　蔡榮華表示，在當(dāng)前這種情況下，中國的制造業(yè)既有轉(zhuǎn)型升級的需要，同時也面臨著很大的挑戰(zhàn)，這就是當(dāng)前面臨的形勢。制造業(yè)對于我國來說，特別是在經(jīng)濟社會發(fā)展中來看，地位是十分重要的。

　　去年中國整個GDP的總量是63.6萬億，全年全社會固定資產(chǎn)投資大體上是51萬億，在這兩個數(shù)字里面制造業(yè)都占了1/3以上的份額，所以制造業(yè)確實很重要。

　　另外，在中國對外貿(mào)易中，以及包括社會零售商品中，制造業(yè)產(chǎn)品的比重是很大的。所以制造業(yè)的地位對中國的經(jīng)濟社會發(fā)展十分重要。

　　蔡榮華指出，中國現(xiàn)在是一個制造業(yè)大國，但是制造業(yè)大而不強的問題依然存在。

　　在成為位居全球第一的制造大國之后，中國的制造業(yè)由于勞動生產(chǎn)率低、產(chǎn)品附加值低、自主創(chuàng)新能力不足，無法步入世界制造強國的行列。

　　除了自主品牌的缺失，中國制造業(yè)在專利知識產(chǎn)權(quán)上的失位，也成為一個軟肋。中國的技術(shù)對外依賴度達50%，60%以上的高端裝備需要進口，科技對發(fā)展的貢獻率僅占30%，發(fā)明專利只占世界總量的1.8%。

　　中國制造業(yè)亟待打破地域、部門和行業(yè)分割，采取改組、聯(lián)合、兼并等形式，推動企業(yè)間戰(zhàn)略重組，降低經(jīng)營成本，發(fā)揮企業(yè)綜合優(yōu)勢。

　　更多 見地文章

　　成本優(yōu)勢的喪失，不僅打擊的是參與跨國公司的中國業(yè)務(wù)，還有一切以出口為導(dǎo)向的中國制造業(yè)。

　　在國際競爭中，中國制造最大的傳統(tǒng)優(yōu)勢正在喪失，中國制造的代表企業(yè)、世界最大的代工企業(yè)富士康正式對外發(fā)布了百萬“機器人大軍”計劃，以解決日益嚴(yán)重的用工荒和人工成本上漲，這也預(yù)示著中國制造將結(jié)束人口紅利時代。

　　產(chǎn)能過剩

　　7月下旬，中國煤炭行業(yè)龍頭企業(yè)神華集團旗下上市公司中國神華(17.43,0.42,2.47%)公布了6月主要運營數(shù)據(jù)，2015年上半年累計商品煤產(chǎn)量同比下降10.1%，煤炭銷售量同比下降24.2%。從全行業(yè)看，大量煤炭企業(yè)經(jīng)歷著有史以來最艱難的時期。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，目前煤炭大省內(nèi)蒙古自治區(qū)的民營煤炭企業(yè)開工率低于50%，山西省的民營煤炭企業(yè)開工率低于60%。

　　煤炭產(chǎn)能過剩被認(rèn)為是其中一個很重要的原因，然而產(chǎn)能過剩非但沒有得到遏制，還在不斷惡化。

　　今年依然是煤礦新增產(chǎn)能投產(chǎn)的高峰期。瞭望智庫了解到，現(xiàn)在投產(chǎn)的煤礦和以前投產(chǎn)的煤礦有一個最大的不同，以前新投產(chǎn)的煤礦大多為30-60萬噸規(guī)模的煤礦，而今年投產(chǎn)的煤礦很多都超過了千萬噸級，例如今年投產(chǎn)的三個地處山西省的煤礦，總產(chǎn)能是9000萬噸，這將極大地增加煤炭行業(yè)產(chǎn)能過剩的局面。

　　國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，2014年中國原煤產(chǎn)量38.7億噸，同比下降2.5%，這是1998年國家統(tǒng)計局發(fā)布每天年報數(shù)據(jù)以來的首次下降。對于實際產(chǎn)能，業(yè)內(nèi)普遍的觀點是50億噸，也就是說產(chǎn)能過剩10億噸，而今年的新增產(chǎn)能將使產(chǎn)能過剩的狀態(tài)進一步惡化。

　　“大宗商品價格集體暴跌，是美元加息預(yù)期增強及新興市場經(jīng)濟疲弱，尤其是中國雙重作用的結(jié)果。”比富達證券高級市場經(jīng)濟何天仲認(rèn)為，對中國而言，大宗商品價格下跌可以降低部分工業(yè)的生產(chǎn)成本，但鋼鐵等行業(yè)將會受到?jīng)_擊。在國內(nèi)產(chǎn)能過剩、需求疲軟的背景下，大宗商品價格下行或會加劇產(chǎn)能過剩情況。

　　“大宗商品價格持續(xù)下跌對中國經(jīng)濟會有沖擊，而大宗商品價格的下跌反映出的問題是國內(nèi)產(chǎn)能過剩和需求低迷。”深圳期貨私募交易員王曉偉也直言，需求低迷預(yù)計會持續(xù)一段時期，主要原因是外需不振和人口老齡化。

　　據(jù)統(tǒng)計，500種工業(yè)產(chǎn)品中，中國已經(jīng)有200多種產(chǎn)量居世界第一，對此，中國社會科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟研究所所長黃群慧表示，當(dāng)前產(chǎn)能過剩問題對中國經(jīng)濟運行構(gòu)成巨大挑戰(zhàn)，如不及時采取措施加以化解，會加劇市場惡性競爭，造成行業(yè)虧損面擴大，影響產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。

　　據(jù)統(tǒng)計，中國鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、船舶產(chǎn)能利用率分別僅為72%、73.7%、71.9%、73.1%和75%，明顯低于國際通常水平，不僅傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，而且光伏、風(fēng)電等新興產(chǎn)業(yè)同樣存在著嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩問題。

　　瑞穗證券董事總經(jīng)理首席經(jīng)濟學(xué)家沈建光此前指出,產(chǎn)能過剩在企業(yè)層面的影響如企業(yè)凈利率降低，負(fù)債增加，應(yīng)收賬款的增加，導(dǎo)致銀行不良資產(chǎn)增加，進而將風(fēng)險傳遞到銀行業(yè)。

　　而政府主導(dǎo)型增長模式是產(chǎn)能過剩的體制性原因，表現(xiàn)在政府干預(yù)投資和經(jīng)濟增長的能力過強，地方間形成惡性投資競爭，使產(chǎn)能擴張難以抑制。

　　十多年前，中國也曾出現(xiàn)過產(chǎn)能過剩，但那更多是周期性原因，在周期谷底時確實會呈現(xiàn)產(chǎn)能利用率偏低的問題，但由于中長期的潛在經(jīng)濟增長率并未下行甚至更高，產(chǎn)能利用率很容易隨著經(jīng)濟復(fù)蘇而強勁回升。

　　不過，從導(dǎo)致此輪產(chǎn)能過剩的原因看，不能靠拉長經(jīng)濟低迷時期來自動淘汰過剩產(chǎn)能，中國當(dāng)前產(chǎn)能過?，F(xiàn)象并不是單一經(jīng)濟周期的現(xiàn)象。

　　從傳統(tǒng)的鋼鐵、水泥等基建行業(yè)，到光伏產(chǎn)業(yè)等代表未來新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的高科技產(chǎn)業(yè)，中國的產(chǎn)能過剩是普遍的、全方位的。然而，中國現(xiàn)在進入經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期，當(dāng)產(chǎn)能過剩遇到經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，產(chǎn)能過剩就成為更加棘手的問題。